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第10章 同行业分析

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曹平生所说的同行业分析,是指将市场上与法氏集团业务和规模均相似的公司列出,逐一与法氏集团进行比较。  比较内容包括但不限于产品特点、销售状况、财务状况,公司技术以及市场竞争优势等。  这些可以被投资银行拿来做比较样本的公司,一般为上市公司。  其一是上市公司情况均是公开信息,方便获取。  其二是上市公司财务数据均经过审计机构审计,数据的可靠性高于非上市公司。  投资银行需要做的,便是通过系统的同行业分析,研究出某公司在同行业中真正的行业地位;同时,在招股说明书中呈现出准确的市场竞争格局,并归纳整个行业的发展趋势。  “曹总,龙行科技我们之前研究过的,虽然它确实也做包装生产线业务,但这不是它的主营业务。龙行科技主要还是卖医疗设备的,包装生产线的收入只占它营业总收入的15%,且它包装生产线中用到的很多核心部件,都是外购德国的,并非如咱们法氏集团这样,全部是自主研发和生产。”

曹平生听后笑了,露出了一口黄牙,将烟叼在嘴角道:“所以呢?”

“所以,龙行科技这部分业务的成本构成与法氏集团有很大的差异。毕竟德国的核心部件,光是进口税就不便宜,所以它的成本要高于法氏集团,但它最终的产品也只是在国内买,售价跟法氏集团差不多。”

“所以呢?”

曹平生继续问道。  王暮雪顿了顿,她担心自己是不是说错了什么,但从刚才的推理逻辑来看,确实没错。  于是她认真而有力道:“因为两家公司售价差不多,但成本差异很大,导致龙行科技这块业务的毛利率远低于法氏集团,所以没有可比性。”

“不错,很会分析!看来你前两个项目没有白做。”

曹平生叼着烟,吐字不是特别清楚,但此时他的双手居然鼓起掌来。  这轻轻的两三下掌声,令王暮雪全身一震,如沐春风,因为这是曹平生快一年来,第一次夸她。  可谁知,还未等王暮雪的脸上将内心的喜悦完全传递出来,曹平生举起的双手,那本来还在鼓掌的双手,便突然用力拍在桌上,此过程中他吐掉了烟头,怒斥道:“这是你多久以前做的分析?!龙行科技最新披露的年报看了吗!今年第一季报看了吗?人家去年下半年就已经取得技术突破,开始自主生产核心部件了!”

啊?!  王暮雪听后全身僵硬,上市公司的年度报告和季度报告一般是每年四月披露,也就是两个多月前。  那个时候,王暮雪跟柴胡正为法氏集团其他棘手的法务事情忙得不可开交,确实忘记将原先已经做完的分析,将那些不在对比范围之内的企业,重新查找数据,重新纳入分析范围。  只听曹平生继续道:“人家龙行科技主营业务去年10月初就调整了,包装生产线的收入一下子占到了去年全年收入的75%。法氏集团的资产规模跟龙行科技差别本来就小,两家还都是三云市的公司,龙行科技年报披露出来的主要客户,与法氏集团五家有四家重合。王暮雪你告诉我,龙行科技你不写进同行业分析,你是瞎了,还是瞎了?!你要是男的老子现在就抽你一万个耳光!”

王暮雪听后,原本僵直的身子开始微微发颤,关于曹平生指出的这一点,她没有任何理由为自己反驳。  她确实是瞎了。  虽说招股说明书中不需要列举所有的同行业公司,但龙行科技无论是注册地,资产规模,主营业务甚至重要客户都与法氏集团相似或者相同,不写进分析确实一万个不合适,曹平生完全可以抽她一万个耳光。  曹平生经常对他认为工作表现不好的男同事说:“再给老子水,抽你一万个耳光!”

这么多年来,被他抽过的男同事确实不少。  去年王暮雪听说有一个已经离职的一米八九的男同事,因为怕曹平生,曾经走到曹平生面前,弯下腰来给他抽。  抽完后很多天过去了,他才朝秘书吴双后悔道:“哎,吴双姐,我怎么这么笨,凭什么是我弯下腰来给他抽?我应该站得直直的,让曹总跳起来抽我。”

吴双也就是那时彻底明白了为何曹平生要开了他,因为以他这样的智商,确实不配出现在投资银行。  而曹平生也有底线,他的底线就是:打人不打伤,且绝不打女人。  “王暮雪,你知道你们女人最喜欢干的一件事是什么吗?”

曹平生坐回了椅子上,重新点了支烟深吸了一口,似乎在试图缓和自己的情绪。  见王暮雪已经被吓得不轻,他便满意地将灰白色的烟气缓缓地呼了出来,而后道:“做梦,你们女人最喜欢做梦,做那些不切实际的梦。你王暮雪连正式员工都不算,就梦想着自己可以拯救世界,可以凭借一己之力将这个项目报上去!”

曹平生说着,直起了身子,将桌上的手机重新拿起,而后王暮雪便听到了微信语音功能那“滴”的一声。  “滴”声之后,曹平生完全变了一个人,满脸笑容对着手机道:“秦总啊,我们部门法氏项目今日申报,黄律师现在在看,估计上午下班之前流程能到您那儿,多支持啊!”

王暮雪心里咯噔一下,秦总?  关于流程的,还在黄律师之后的,那肯定是内核办公室主任,秦翔。  王暮雪抽了一口气,曹总这语音的意思……就是请求秦翔能够尽量在上午下班前批完流程。  怎么感觉一下子,原本的漫漫流程路,就好似已经搞定了一半。  伴随着微信语音发送的声音响起,曹平生再次收住了笑容,沉下脸朝王暮雪道:“投行从来不讲英雄,只讲团队!你们自己做项目没心没肺,不会主动向别的有经验的同事多请教吗?你以为社会还是学校,什么都是老师手把手像填鸭子似的填你吗?你还以为社会可以像你爸妈那样,从小到大给你全程私教吗?!我们这里不需要公主,只需要像畜生一样工作的人,管你是男人还是女人!”

说真的,曹平生即便现在再怎么对王暮雪展开疯狂的人身攻击模式,再怎么将她的成长环境进行夸张化处理,王暮雪都已经不在乎了。  她的眼眸闪烁出明亮的光芒,灿烂低笑对眼前这个满身散发着土匪气息的男人,因为这个男人在这间办公室里,虽然一边对她恶言相向,但一边却在努力帮她。

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